与油价下降以前对全球上游支出的预期相比，2016年和2017年，全球上游支出下降了大约3700亿美元，降幅达30%。
削减幅度最大的是美国下48州。2016年，其资本投资已经被削减了1250亿美元，降幅达50%，主要是因为钻井数量大幅下降，2015-2016年，其陆上钻井数下降了53%。
油价下降对中东上游支出影响有限。为了维持市场份额，中东地区多个产油国为了保持市场份额持续投资。比如，2016年，沙特的上游投资保持增长。
全球上游资本支出削减对油气产量增长影响巨大。伍德麦肯锡兹预期，和油价下跌前的预期相比较，油价下跌以后，2016-2020年，油气产量将减少数十亿桶油当量。
2016年，全球油气产量将减少500万桶/日油当量，降幅达3%，2017年，则将减少600万桶/日油当量，其中美国的陆上油气产量的减少量占总减少量的70%。
尚未做出最终投资决策和深水项目影响最大。其中，2016-2020年，尚未做出投资决策的新油气田项目的投资被削减了800亿美元。2016年，深水和超深水项目的投资被削减了大约40%。
2015-2020年，全球勘探投资减少，深水勘探项目投资削减幅度和速度低于非深水项目。和2014年油价下降以前的预期相比较，2015-2020年，全球上游勘探投资被削减了3000亿美元。
虽然自2014年以来勘探投资几乎被削减了20%， 2016年，全球勘探投资将达到420亿美元， 2017年维持这一水平不变，勘探成本的削减幅度和速度也低于预期。由于深水勘探项目签署的是长期合同，因此勘探支出影响较小，估计非深水勘探项目的勘探支出削减幅度和速度将超过深水勘探项目。
成本下降是削减勘探投资的一个主要原因，比如，和2014年油价下降以前相比较，2015年，美国非常规项目的成本平均下降了25%，伍德麦肯锡兹估计，2016年这一成本还将下降10%。
预期下个投资周期的启动需要进一步成本下降、项目优化、对高油价保持信心和优惠的财税条款。
